中原证券：给予东北证券太古地产评级

2022-04-20中原商业银行股份香港）有限一些公司张洋对东北商业银行进行数据分析并披露了数据分析报告《2021年一览表点评：高盛、资管、基金监管等多项业务范围增幅明显》，本报告对东北商业银行给出作价估价，当前股票价格为7.62元。

东北商业银行(000686)

2021年一览表概况:东北商业银行2021年借助于营业收入74.78亿元，累计+13.14%；借助于归母净利润16.24亿元，累计+21.80%。也就是说每股收益0.69元，累计+21.05%；粗略净资产收益率9.37%，累计+1.09个百分点。2021年拟10拥护1.00元（包涵税）。东北商业银行2021年业务业绩增速与行业方差也就是说相比之下。

点评：1.2021年一些公司经纪人、高盛、资管、额度、其他业务范围净收入占多数比显现提高，房地产收益（包涵公允实用性变动）占多数比显现回升。2.金钱监管转型全局推进，经纪人业务范围额度净收入累计+15.67%。3.高盛业务范围年均有所回落，两单IPO项目落地，高盛业务范围额度净收入累计+34.16%。4.资管业务范围调结构收效初显，即刻监管为数借助于极好增长，资管业务范围额度净收入累计+33.77%。5.平等权利业务监管发挥稳健，固收业务监管房地产收益傲人，房地产收益（包涵公允实用性变动）累计-4.66%。6.两融本金创拓展史创出，股票质押为数反之亦然回落，额度净收入累计+44.93%。

房地产敦促:一些公司可知位处服务中小新颖企业并以金钱监管为特色，聚焦特色化、精品化、生态化的业务范围体系筹建。作为较早上西郊的商业银行一些公司，一些公司短时间优化北京、南京、哈尔滨“三地三为中心”配置，而今东北，放射全国的拓展态势已更为明朗。届时一些公司2022、2023年EPS大致相同0.66元、0.70元，BVPS大致相同8.14元、8.61元，按4月底19日到期日7.72元量度，对应P/E大致相同11.70倍、11.03倍，对应P/B大致相同0.95倍、0.90倍，维持“作价”的房地产估价。

高风险预设：1.平等权利及固收美国西郊场环境转弱加剧一些公司业绩显现低迷；2.美国西郊场周期性高风险；3.全盘深化资本美国西郊场改革的进度及力度比不上预期

商业银行之织女星数据为中心根据近三年披露的研报数据量度，国泰君安刘欣琦数据分析员设计团队对该股数据分析更为深入，近三年量度稳可知性方差为76.63%，其量度2021亚太区划入净利润为营收14.47亿，根据现价换算的量度PE为12.29。

最新营收量度明细如下：

商业银行之织女星净值分析方法显示，东北商业银行（000686）好一些公司估价为3织女星，好价格估价为3.5织女星，净值综合估价为3织女星。(估价范围：1 ~ 5织女星，极高5织女星)

以上内容由商业银行之织女星根据公开信息编订，如有疑虑请求密切联系我们。