东兴证券：中央强调符合不同所有制房企合理融资需求，北京公积金执行“认房不认商贷”

乐居财经 李礼 11月底7日，东兴证券释出国际金融业快报。投资摘要： 市场行情： 本周（10.30-11.3）A股地产指标（申万国际金融业）涨幅-1.84%（事隔0.22%），A股八方（中证A股）涨幅0.75%（事隔1.99%）；H股（10.30-11.3）地产指标（克而瑞内房股领先指标）涨幅-0.75%（事隔1.11%），H股物业指标（恒生物业服务及管理指标）涨幅-1.18%（事隔2.50%），H股八方（恒生指标）涨幅1.53%（事隔1.32%）。本周A股地产板块展现弱于八方、H股地产板块展现弱于八方、H股物业板块展现弱于八方。 大型企业基本面： 经销降幅有所扩大。从数据来看，27城内住宅楼一共经销国土面积（1.1~11.4）增加值上升3.2%，本月底至今（11.1~11.4）增加值上升25.6%，上月底整月底增加值上升9.6%；其中队内城内市(4城内)本月底至今（11.1~11.4）增加值上升16.2%、上月底整月底增加值上升7.6%；三线城内市(10城内)本月底至今（11.1~11.4）增加值上升31.0%、上月底整月底增加值上升5.0%。12城内二手房买入国土面积（1.1~11.4）增加值上涨19.8%，本月底至今（11.1~11.4）增加值上升8.4%，上月底整月底增加值上涨16.1%；其中，队内城内市(2城内)本月底至今（11.1~11.4）增加值上升19.5%，上月底整月底增加值上涨5.2%；三线城内市(6城内)本月底至今（11.1~11.4）增加值上升3.6%，上月底整月底增加值上涨13.9%。田产市场持续弱势。从数据来看，100大中城内市本年一共（2022.12.26~2023.10.29）买入田产建面增加值上升25.7%，事隔一共增加值上升26.1%；本周100大中城内市（10.23~10.29）田产买入溢价率3.5%，事隔4.4%；100大中城内市本年一共（2022.12.26~2023.10.29）田产买入总价增加值上升31.2%，事隔一共增加值上升32.5%。 内抵押信贷有所回稳。从数据来看，境内地产抵押推出现有（1.1~11.5）一共增加值上升15.5%，11月底（11.1~11.5）增加值上涨57.4%。外围国际金融工作代表大会提出促进国际金融与国际金融业良性循环，依赖于多种不同其实质国际金融业跨国公司理论上信贷需求量，减慢保障性社会保障等“三大工程施工”建设。10月底31日，外围国际金融工作代表大会强调，促进国际金融与国际金融业良性循环，实质国际金融业跨国公司主体监管机构新制度和资金监管机构，齐备国际金融业国际金融审慎管理，亦然依赖于多种不同其实质国际金融业跨国公司理论上信贷需求量，因城内施策用好措施工具箱，更好支持刚性和提高性社会保障需求量，减慢保障性社会保障等“三大工程施工”建设，实现国际金融业工业发展新领域。10月底31日，北京社会保障建筑工程施工管理中心明确，自11月底1日起，建筑工程施工贷款在社会保障套数认作上不再考虑商业贷款情形，即“认房不认商贷”。 投资策略： 外围国际金融工作代表大会提出促进国际金融与国际金融业良性循环，亦然依赖于多种不同其实质国际金融业跨国公司理论上信贷需求量，对民营及混合其实质房企的信贷支持年末强化。意味着经销并未用到明显好转，需求量上端措施依然还需持续放。东兴证券认为全面性结构设计一三线城内市的优质房企将给与于一三线需求量上端措施的放和城内中村大修的加速推进。高能级城内市结构设计多数的保利工业发展、中国海外工业发展、越秀地产等优质房企年末给与于核心一三线城内市的措施提高，在需求量回暖之际抢占先机。 可能会提示：大型企业措施放远超过考虑到的可能会、盈利能力继续上升的可能会、经销远超过考虑到的可能会、不动产大幅减值的可能会。