保供稳价政策有力推进 物价或将保持稳健运行

国家统计局近日公布的图表说明了，2022年1月末份，全中国居民消费生产成本指数（CPI）销售收入上升0.9%，全中国化学工业出口商出厂生产成本指数（PPI）销售收入上升9.1%，增幅较上个月末均有所停滞不前。

国际上普遍量化相信，CPI增幅停滞不前主要由于年初生产成本走势偏弱所致，其中药品生产成本降幅扩大是主要诱因；PPI增幅一直缩窄是不受欧美国家主要新能源、原材料供需矛盾有所更为严重，以及部分亚太地区大宗商品生产成本渐渐停滞不前的负面影响。展望未来，CPI将延续温和上升态势，PPI增幅或再进一步停滞不前。

需求量温和停滞不前 CPI保持平稳快速增长

1月末份，CPI销售收入快速增长0.9%，较上月末停滞不前0.6个百分点；环比上升0.4%，较上月末接下来上升0.7个百分点。

“1月末份，各地区各政府部门接下来做好清明节前重要城乡商品市场供给，居民消费生产成本总体平稳。”国家统计局城市丞很现职统计师董莉娟坚称。

从31省会的CPI图表来看，陕西、济南、广西、上海、内蒙古、宁夏、浙江、杭州、安徽、镇江、河北共11省会1月末CPI销售收入增幅最少全中国低水平。其余20省会CPI销售收入增幅均最高全中国低水平，其中云南省CPI销售收入增幅与上月末持平。

“药品是CPI销售收入总量停滞不前主因。”财信亚太地区经济发展研究院李沫量化相信，药品之外，两头肉和蔬菜生产成本贡献了CPI销售收入总量降幅的80%约；非药品之外，清明节因素导致客户服务生产成本上升，但疫情直接影响其上升幅度。

浦银亚太地区发布的研报相信，药品通胀短期内不受很高可有负面影响，一直仍将上升。原计划两头周期在2022年一季度将半世纪反弹，并带动药品通胀上升。一直来看，CPI的上控制能力将渐渐从新能源生产成本、转移至药品生产成本和经济发展拐点后化学工业工业产品的生产成本修复。

保供稳价财政政策效应显现 PPI一直停滞不前

1月末份，PPI销售收入总量由末期的10.3%调高9.1%，环比总量由末期的-1.2%缩窄至1月末的-0.2%。

“不受保供稳价财政政策有力加快负面影响，欧美国家定价商品如煤矿、钢材等上游行业生产成本微小走高。”李沫坚称，紧接看，保供稳价和运动式减碳纠偏将驱动欧美国家定价的商品生产成本重归均衡，亚太地区大宗商品将原先相互竞争PPI新涨价因素，原计划在翘尾因素逐月末停滞不前和世界电子商务整体向好的共同负面影响下，2月末PPI约快速增长8.3%，全年呈“前很高后高”走势。

北大国民经济发展研究机构黄昱程量化，随着供给紧张状况更为严重，原计划大多数大宗商品生产成本年末在2022年停滞不前，从中一直来看，世界双碳工作的加快仅仅新能源生产成本较此前或将有不足之处的抬升，但在很高可有效应以及翘尾因素的负面影响下，2022年PPI总量原计划将有比较微小的停滞不前，且大均值呈现前很高后高的走势。虽然PPI销售收入总量确实停滞不前，但大宗商品生产成本或将接下来处于很高位。