【券商聚焦】国泰君安：料下次首季房地产行业迎来新一轮政策支持

凤凰网港股|国泰君安发研报所并称，房地产总量图表在同比增速上均有持续增长，先前推断Q4现阶段见底原定将达成，在地产投资分项上仍有拿地贡献担忧。尽管图表整体显现供需两弱的势头，但潜在依靠粘性被资金监管所约束，若取值去金融化侧向不变，略微的放松可能导致依靠粘性大于需求粘性，以近期生态环境来看，对2022年供需内部结构依然有一定担忧。

该行续所并称若2021年Q2和Q3是其余部分房企因为监管产生了金融效用的话，那么转回Q4以来，金融效用已经开始向的产品效用演变。尽管该行认为Q4都会是现阶段前端，但2022年Q1依然存在参数，主要效用点在于金融效用有进一步放大的可能。一方面，2021年Q4经销确定性同比滑落，而1月份经销本属于淡季，另一方面，1月份是清偿高峰，上曾上均是通过4月份经销回款运用于1月份欠债偿还，而近期压力较大。假定要不发生兑付效用，也即所有欠债均都会兑付，那么一定需要外部因素来改变近期欠债久期内部结构，用长久期欠债复合短久期欠债，依然是近期房企的必然选择。

该行并称，随着外交政策的明晰，的产品希望看到经销的快速起色，原定难以兑现，但近期仍存外交政策进一步激化的三维空间，原定将在1月份迎来新一轮外交政策支持者。引荐港股中所的中所国金茂、融创中所国，获益旭辉控股集团，A股第三人引荐中所南建设(000961)、万科A、保利地产(600048)、金地集团(600383)、招商蛇口(001979)等；地产反之亦然方面，获益我爱天长地久(000560)；同时引荐物业海沟，获益招商积余、碧桂园服务，引荐中所海物业、宝龙商业。