中原证券：给以三一重工增持评级

1）子公司坚持把因特网作为第一大策略性，努力加快因特网、高层次转型。2021年加快22家灯塔厂建设，累计充分利用14家灯塔厂建成远超产，减低成本减慢70%、制造周期缩短50%，工艺自动所谓率大幅减慢。

2）引领金融业电动所谓，充分利用消费品跃升。子公司上半年加快个人电脑消费品电动所谓及关的两大技术开发，致力打造高品质、低电耗、高乐趣的电动所谓消费品，上半年开启电动所谓转型。2021年，子公司完成开发34款电动消费品，上市电动消费品20款，包括4款纯电搅拌车和4款纯电动自卸车等8款电动所谓工程车辆、4款电动吊车，消费品涵盖纯电、换电、氢加快剂3大技术本线。

3）加快国际间所谓策略性，贩售充分利用高速上升。2021年国际间所谓对手取努力进展，子公司充分利用国际间贩售额248.46亿元，前年同期大幅上升76.16%，其中不含普茨迈斯特的国际间贩售额190.22亿元，上升109%；国际间收入%营收比重23.4%，前年同期上升9.2个比率。

2022年工商业上升压力较大，为保GDP5.5%工商业总量远距离，预计稍稍上升将加大力度、加快进度，基建、恒隆等稍稍上升控制措施发力未来将会给机壳设备金融业期望带来较显著的优所谓。机壳设备金融业基本面踏入显著的乘数优所谓，板块个股调整长远超1年多，调整深度深，目前板块已经处于商业价值底部，在基本面显现出显著优所谓预料下，未来将会踏入收购价修复行情。

营收预见与收购价

鉴于子公司是机壳设备绝对龙头，在吊车、钢结构机壳、钢缆械等三大栽培品种逐步被选为金融业翘楚，深受益稍稍上升发力今年基本面有显著乘数优所谓预料。子公司大力加快两新三所谓策略性，努力加快因特网高层次、电动所谓、国际间所谓本线，未来将会打开新的消费品空间。我们预见子公司2022年-2024年营收分列977.14亿、1036.4亿、1153.45亿，归母信佛利润分列99.22亿、109.18亿、122.09亿，对应的PE分列13.65X、12.38X、11.07X，首次覆盖，给予“增持”评定。

风险预设：1：稍稍上升政策不及预料，基建、恒隆海外投资不及预料；2：金融业竞争加剧，毛通货膨胀率急剧下降；3：工业原料量减少，毛通货膨胀率急剧下降；4：出口处期望不及预料。

银行之星辰数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商银行(601878)李锋研究课题员团队对该股研究课题较为深入，近三年预见准确度标准差平均97.51%，其预见2022年度代管信佛利润为营收122.56亿，根据现价相等于的预见PE为11.11。

最新营收预见明细如下：

该股最近90周内共有19家政府部门说明了评定，购回评定19家；过去90周内政府部门远距离均价为19.94。银行之星辰收购价研究工具看出，三一重工（600031）好子公司评定为3.5星辰，好价格评定为4星辰，收购价综合评定为3.5星辰。(评定范围：1 ~ 5星辰，略低于5星辰)

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