再进一步扩40w吨硅料产能，通威吃定TOPCon新进玩家丨见智研究

8月末17日，通威确认了半年报，2022H1，日本公司做到营业收入603.39亿元，同比上升127%，做到归母净利润122.24亿元，同比上升312%。其中2022Q2单季净利润70.3亿，同比上升232%，结构上业绩符合预期。

硅料过后日本公司会，再度扩产40万吨

8月末17日日本公司除了公开半年报之外，还发布了两条极其重要公告。日本公司公告其在包头和昭通各建20万吨多晶硅火力发电，合计40万吨火力发电，下半年2024年建成，总投资额共五280亿元，根据日本公司半年报结果显示，现今日本公司火力发电23万吨，调查结果年内日本公司过后较慢乐山市二期5万吨、和昭通一期5万吨的火力发电拘禁，加上原先确认扩建的火力发电，下半年2024年初硅料火力发电或接近80万吨，市场渗透率达40%。

近来河段原先转到者众多，尤其近来诸多原先势力扩产TOPCon产线，昨日玩偶民营企业沐邦高科和乳业民营企业皇氏集团公告分别将新建10GW和20GWTOPCon高效电子元件项目，月跨界进军风电行业。在河段一时间扩产的背景下，对贵金属的供给在所难免，通威此次再度扩产硅料，也反映了其吃定河段扩产电池组片对贵金属的供给。

见智科学研究（公众号：见智科学研究Pro）并不认为，日本公司半年报利润高企回事在意料之中，因为今年上半年硅料价格比仍过后攀升，年末到现今已超不强30万元/吨，硅料业务部门为日本公司业绩带来了不强支撑。从现今上河段过剩情况看，本周硅料价格比还在过后高企，因限电、检修、疫情等诸多主因不良影响，硅料供应较供给而言仍紧俏。所以，如果硅料降价大概率也会在四季小幅回调，今年并不需要有大的下滑，所以上半年硅料对日本公司业绩仍有不强支撑。除此之外，即使下次后年，有如硅料火力发电拘禁，价格比回调，但蟠龙成本优势值得注意，利润仍可观。

NDF电池组或是继硅料业务部门后的亮点

风电电池组是除硅料业务部门外，日本公司第二大板块。据中报公开，上半年电池组售出21.79GW，同比上升54.55%。现今电子元件年火力发电54GW，大规格出货分之一比已经大达75%，拟建项目有伽蓝二期8GW和乐山市三期8.5GW，下半年年初火力发电超不强70GW，大规格分之一比超不强90%。

在电池组关键技术全面性，日本公司在TOPCon、HJT、钙钛矿均有结构设计。TOPCon 用的是210 PECVD 多晶硅沉降关键技术两条路线，平均转换可靠性大达 24.7%，部件增益翻倍690W（210 规格 66 片版DF）；HJT 电池组最高制造可靠性已翻倍 25.67%。

结构上看，见智科学研究（公众号：见智科学研究Pro）并不认为，通威在硅料全面性已经抓住了黄金时代的大更进一步，建构了不菲的业绩。电池组全面性，现今的关键技术两条路线不能申述谁是最终亮点，多数蟠龙民营企业也一时间实施“多条腿部“踩的方式而，通威在这全面性从现今看也是走在前列，今年是TOPCon量产大年，日本公司已工程新建8.5GWTOPCon产线。所以简言之，硅料和电池组作为通威两大核心支柱产业，或过后巩固其蟠龙重要性。