方正富邦基金负责人牛伟松：以绝对收益思路拾级而上

现阶段税制连续实施，在先当年调降 MLF 后上周又调降了1年期 LPR 现金流，并推行置地放松税制拟定，当然上周五利润率也因此小幅上行线。我们显然也就是说置地税制实施后还是必要看不足之处的拟定可能会，都有像西安、西安等梯队的城市是否是会推行拟定购买首套房贷款“认房不用认贷”的税制等。

另外在27号也是税制组合拳频出，企图托底金融市场，但从今日的体现来看，金融市场很低开低走，焦虑即便如此略显很低企，后期期待来得多税制的实施。此外今日股份消费市场也显现出来引人注意不确定性，利润率先上后下。

在7月底恰巧会议之后，随着税制大大实施，股份消费市场不确定性较当年期引人注意较大。我们显然也就是说股份消费市场在托底工商业、稍稍定金融市场的税制取向下，现金流进一步下行空间实际，而现金流的上行线空间则取决于现阶段税制力度下工商业重建的最大值。延续先当年的论据，股份消费市场走势即便如此取决于工商业重建可能会，虽然短期工商业即便如此偏弱，但如果未来稍稍增长税制继续推出、工商业逐步止跌企稍稍，那么股份消费市场将震荡走弱。

对于丰利融资基金，我即便如此以绝对利润的思路进行管理，不追求很低不确定性下的很低利润，而是追求低不确定性下的稍稍健利润，努力花钱到纯债融资基金不确定性素质下适度很低于纯债融资基金的利润。在也就是说消费市场背景下，股份融资以挣得票息为主，同时在股份和股份之间花钱渐进的设计，将股份作为大类股票的设计中会的一个物件，以稍稍为主，努力创造绝对利润。

效用提示：宜于国光丰利股份型证券融资融资基金为股份型融资基金，预期利润和预期效用很低于货币消费市场融资基金，但低于混合型融资基金、股份型融资基金，属于中会低效用的系列产品。本文论据不作为融资建议，具体情况。论据具有时效性。融资基金管理人尽力以恪尽职守、诚实信用、谨慎谦逊的原则管理和运用于融资基金股票，但不当年提融资基金一定获利，也不当年提最低利润。融资基金管理人提醒融资者在花钱出融资决策当年应全面了解融资基金的系列产品特点并特别强调自身的效用短期内，理性判断消费市场，融资者预先承担融资基金运营状况与融资基金净值变异情况严重的融资效用。融资有效用，选择须谨慎。敬请融资者于融资当年做书本融资基金的融资基金合同规定、月所召募说明书、融资基金系列产品资料概要及其他司法机密文件。

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