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10%，为第二大股权，三镇为多达多达第一大股权；肯德基与三镇系尺度COM，将在此期间陪冲刺三镇。

通过AB股内部设计，以及赢取员工发行公司股票机构Fortune Rising权利（3.9%），刘强北端总权利接将近81%。乐视网原来权利只有4.6%，发行公司股票还剩2.3%，其权利只留下来0.3%约。在三镇理事会，刘强北端在政治上就来得强了。

“除此以外股息三镇公司股票”商贸价值有约是乐视网发展史总银行存款红利的2倍

乐视网将4.57亿股三镇合资Corporation公司股票平大多分配所有股权，按照12月底22日三镇恒生走势279.2港元/股测算，总市价将将近为1276亿港元，约合国民生产总值1042亿元。Wind表明，乐视网公司股票后合计银行存款红利多达551.64亿元，此次晚期“除此以外红利”多达到了其发展史合计银行存款红利的1.9倍。

对于乐视网当中小外资者来时说，按照红利分之一，如果持有人2100股乐视网公司股票，就可以赢取100股三镇公司股票。截至12月底22日开市，乐视网跌幅443港元，三镇恒生279.2港元，即如果持有人93万港元市价的乐视网公司股票，则可赢取商贸价值2.79万港元的三镇公司股票，大约乐视网给所有外资者一次3%股息领军的红利。

这也不算高于乐视网发展史上的历次红利领军。

乐视网2004年6月底16日在除牌公司股票，2006年财年10.64亿元，比2005年增长119%，也就是从2006年开始，乐视网开始进行时银行存款红利。

Wind数据库表明，从2006年至2020年，从前后15年红利，乐视网最多一次股息领军为0.7%，发生在2008年，其余年份股息领军极少在0.3%上下，略低于一次是2015年，股息领军只有0.05%。

从2001年至2021在此之从前三月份，乐视网合计做到财年6854.28亿元，合计银行存款红利款项551.64亿元，发展史红利领军将将近8%约（同上2），这和所有A股Corporation发展史红利领军（当中值31.5%）相对于差异较大，但和当中概该网站股相对于，并却是除此以外“小气”。

BAT当中的华北地区Corporation和百度（BIDU.O/09888.HK），发展史上没银行存款红利记录下来。来得早公司股票的写手（SINA.O，现今退市）和搜狐（SOHU.O）发展史上也没银行存款红利。写手网（NTES.O/09999.HK）从2002年二月份开始做到盈利，但是银行存款红利是从2012年开始，先后写手网基本上每个月份都会银行存款红利，红利强力也要大于乐视网（所示2）。

所示2：写手网历年红利股息领军

数据库；也：Wind，新财富搜集

数据库表明，2012年至2020年共计9个年头，写手网股息领军略低于是2018年的0.75%，最多是2019年的3.53%，也是“秒杀”了乐视网历年来的股息领军。

如何给予除此以外股息？发行公司股票较低的股权但会给予装饰品公司股票。而乐视网当中小外资者李坚（化名）对新财富同上示，根据他从委托的证券初步了解到的情况是，对散户外资者，处理股息的三镇公司股票，“也许并不需折现”，具体决定要在下周才知道。

刘炽平给予7亿港元超大红包

乐视网从三镇较大股权，变为小股权；乐视网总裁刘炽平任满三镇理事，延至12月底23日生效。刘炽平从2014年3月底开始显现调任三镇理事，刘强北端给予了高度评价，并称刘炽平用他的丰富全面性为三镇其业务社会变迁除此以外了帮助；同时刘强北端也欣慰在此期间与乐视网保持“密切和相互负责任”的联合作战伙伴的关系。

刘炽平则对刘强北端和三镇合资Corporation心存“极高的敬意”，他并称三镇是“华北地区最受尊敬的企业之一”，坚信季末入生产高效率的产品和客户服务，且商贸模式完善。

“二刘”结缘。

根据乐视网2020简介披露，刘炽平持有人乐视网5339万股，按照此次股息规则，他将给予254.23万股三镇合资Corporation公司股票，商贸价值少于7亿港元，比其2020年从乐视网领取的5亿港元薪酬还多2亿港元，这大约一个超豪华的年末大红包。

至于乐视网创建者多家公司，发行公司股票分之一8.43%，则将通过除此以外股息，领跑87.84亿元。如果多家公司坚持持有人，则在三镇的发行公司股票分之一为1.22%，大约乐视网增资三镇后发行公司股票分之一的一半。

作为乐视网战季末的复活人物，刘炽平代同上乐视网显现调任理事的被季末Corporation，除了三镇，还有滴滴和美团（同上3、4）。其他被季末的高市价Corporation当中，林海峰（深圳乐视网新技术后任并收购理事长）显现调任拼时也理事，李朝晖（乐视网外资管理建筑Corporation后任CEO）受聘海螺、慢速挥理事。

按照不成文，实质上股权发行公司股票很低5%，通常不再奖提名理事。乐视网增资三镇至2.3%，刘炽平辞去理事仅指这两项系统设计。不过，在刘炽平和华北地区Corporation理事长张勇“共事”的滴滴理事会（同上4），华北地区Corporation发行公司股票却很低5%，这确实和中期其外资慢速的时期的条款有关，虽然慢速的和滴滴并入，但华北地区Corporation理事席位依旧保留。而以乐视网与三镇的联合作战密切合作的关系，即便发行公司股票很低5%，希望再保留理事，不应该不难。

巧合豪赚多多达900亿，明年或较厚168亿财年

乐视网外资三镇，无疑是巧合大赚的赚钱。陷入僵局的联合作战密切合作，始于2014年三镇公司股票从前。

2014年3月底，乐视网和三镇多达成现金，乐视网支付2.14亿美元银行存款，并将QQ团购、拍拍电商和物流业部门改名三镇。同时，乐视网希望下定决心电商贸务。除上述打包金融机构外，乐视网向三镇除此以外写手网、PDAQQ应用程序一级入口位置及其他主要平台的量支持者，陷入僵局还在在线支付领域进行时密切合作。

而三镇则向乐视网发行将近将将近3.52亿股新股，乐视网因而发行公司股票三镇15%，为第二大股权。乐视网还希望，将在三镇IPO时，以招跌幅买入三镇额外5%股权。

三镇IPO时发行价为19美元/ADS，两股溢价等于1份ADS，则乐视网打包金融机构、量资源以及并不需外资约合2.45亿份ADS，总作价将将近46.5亿美元。

乐视网2015年3月底和记三镇920万股，按照季末走势29.4美元测算，将将近耗资1.35亿美元；2016年8月底，乐视网再和记1800万股，付出代价将将近2亿美元。2019年5月底从前，乐视网和记800万股，付出代价有约2.4亿美元。上述多次和记补足IPO从前发行公司股票，粗略测算得显现出，乐视网发行公司股票三镇支出将将近是52亿美元（同上5）。

按照三镇12月底22日美股开市市价1146亿美元测算，乐视网发行公司股票16.9%控股完全一致194亿美元，7年半以来的总外资收益领军为273%，在都有风险外资案例当中，仅仅时说一般。但和52亿美元总发行公司股票成本相对于，无论如何收益多多达142亿美元（906亿元国民生产总值），同上现则没用精采。

乐视网发行公司股票20%请注意，或者发行公司股票分之一高于50%（但权利很低50%）的若干联营Corporation，至2021年6月底末总账面商贸价值为2678亿元国民生产总值。对于这些联营Corporation，乐视网因有理事席位或订有其他决定对其有重大严重影响，同时不作为导师Corporation运营。乐视网此从前对三镇发行公司股票，不应该仅指联营Corporation，若以发展史外资成本有约52亿美元（330亿元国民生产总值），则占多数乐视网联营Corporation总账面商贸价值分之一将将近为12%。

乐视网金融机构负债同上大多信息

资料；也：乐视网2021年当中报

随着乐视网发行公司股票三镇分之一降至2.3%，三镇控股在乐视网的金融机构负债同上上，金融机构类别将从“联营Corporation”变为“以轻率商贸价值计量的金融金融机构”，该笔相同增资在会计上如何记录下来，到底会因此转化成将近千亿元的巨额外资收益，体现在乐视网2021去年的财年当中，并对乐视网本去年盈利转化成重大严重影响，待其2021简介披露时自然可见分晓。

Wind表明，2021在此之从前三月份，乐视网控股转化成的1298.6亿元财年当中，非经常性损益多多达706亿元；而扣非后财年有数592亿元，同比下跌13.6%。

跌幅相对来说，三镇、乐视网都迈入外资机会

乐视网以换领公司股票形式股息，此从前已有类似系统设计。2019年2月底，乐视网除此以外股息即为股权每发行公司股票3900股，换领1份乐视网音乐（TME.NADS）。

按照乐视网总股本有约96亿股测算，则需向乐视网股权股息246万份乐视网音乐ADS。假如乐视网股权在股息日全部卖掉乐视网音乐公司股票，以当日走势将将近17美元测算，则将近商贸价值将将近4200万美元（不考量税收心理因素）。这和此次换领的14.7%三镇控股市价（168亿美元）相对于，基本上不值一提了。

各有不同的是，乐视网音乐是乐视网子Corporation，而三镇是多年联合作战密切合作伙伴，可以时说，乐视网此次开创了CVC退显现出的新模式。那么弊端来了，乐视网没卖掉1股，但股权收到此非限制性公司股票，任何时候都可以显现购得，乐视网等于不应对了一种变相增资，为何要如此做呢？

首先，PE强如高瓴外资者，对格力电器（000651）联合作战外资，耗资多多达400亿元（一半来自资金；也）已属罕见。乐视网发行公司股票三镇控股17%，少于千亿元“大单”并不需转给，只怕不易找到接盘者。

再者，乐视网不应对“化整为零”方针大大增资，和通过二级消费市场不断显现购得增资相对于，不至于对三镇跌幅所致接下来震撼。12月底23日，除牌公司股票的三镇跌幅飙升7%，三镇美股跌幅也飙升6.9%；24日，三镇恒生即开始反弹，或可将利空一次显现出尽。乐视网跌幅在23日则大涨4.24%，成交3295万股，比从前一日1384万股，相对来说放大，表明显现出有不少外资者跃跃欲试，希望参与本次除此以外股息开发计划。

终于，如果通过增资回收税收，再向股权进行时银行存款红利，将除此以外到Corporation所得税、个人所得税多重征税征收，如此将装饰品公司股票并不需平大多分配乐视网股权，综合税领军或相对于相对来说。从前一阵子宣并称已抄底乐视网公司股票的段永平，在众所周知上亦发言，并称会向征税专家叮嘱教此次红利不应如何纳税税收。

此波神系统设计，乐视网赢取倾力点赞，而目从前，三镇和乐视网或都迈入样式好在。

三镇合资Corporation美股最新跌幅为74美元/ADS，和2月底高点108美元/ADS相对于，无功而返将将近31%。三镇当从前市价为1146亿美元,或实际上总价整修的内部空间。

乐视网同上示，虽然Corporation并不需持有人三镇股权大大减少，但三镇仍将是Corporation最主要联合作战伙伴，陷入僵局联合作战密切合作的关系还会在此期间保持，陷入僵局团队的“深厚感情”不会推移。

根据三镇简介，2020年，三镇通过与乐视网平面广告其业务密切合作转化成3.55亿元保证金客户服务总收入，通过向乐视网除此以外客户服务和向乐视网销售的产品转化成3.75亿元总收入，并从乐视团转售国民生产总值32.26亿元的平面广告资源和支付处理客户服务。

尤为是少于30亿元的资源费，给三镇也促使了多种形式客户服务器。截至9月底30日，三镇去年密切关系客户服务器总数多达到5.52亿，和去年同期相对于增大1.1亿名客户服务器或25%。三镇通过运营从乐视网写手网、PDAQQ转化成并转化的量显而易见。

多于在2022年5月底27日从前，乐视网与三镇签署的联合作战密切合作陷入僵局同意仍然有效，陷入僵局其业务上密切合作不会受想像当中大严重影响；这对三镇总价也是一种支撑。

所示3：大多热门当中概股跌幅从2021月底至12月底23日的涨跌幅

数据库；也：Wind，新财富搜集

2021年当中概股跌幅广泛无功而返。从月底至2021年12月底23日开市，三镇合计下跌16%，仅指相对于十分抗跌的Corporation了（所示4）。最近Corporation新北端方跌89%，慢速挥跌74%，拼时也跌70%，滴滴跌60%，华北地区Corporation跌49%，恒生的乐视网也跌了21%。

李坚讲解，发行公司股票乐视网成本价630港元约，至12月底23日已经无功而返将近三成，但“不会并不需要卖显现出”。乐视网当从前市盈领军PE-TTM不到20倍，处于低位。

11月底以来，多家证券显现出外外资年度报告（同上6），看多乐视网后市，光大公司股票看高至715港元，安捷公司股票给予545港元目标价，和乐视网现价460港元相对于，大多有较低营收内部空间。

AT对决或成往事，乐视网探究退显现出最优解

联合作战外资为乐视网今天的4.4万亿港元市价立下立下。乐视网和360Corporation的“3Q大战”后，乐视网开始指派开放政策。乐视网和三镇密切合作是当代案例，另一则近似于案例则是百度（SOGO.N）。2013年9月底，乐视网将旗下查询其业务打包给百度，同时洽购4.48亿美元，成发行公司股票百度36.5%的第二大股权。和退显现出三镇各有不同，乐视网并不需要母公司收购百度，百度退市后全部改名乐视网。

除了三镇、百度，乐视网对美团、拼时也、滴滴（DIDI.N）、海螺（BEKE.N）、蔚来（NIO.N）、慢速挥（01024.HK）、哔哩哔哩（BILI.O）等大块头Corporation发行公司股票分之一也较低（所示4）。

所示4：乐视网持有人的大多热门Corporation控股分之一

数据库；也：Wind，新财富搜集（注：大多分之一或有显现出入，如乐视网发行公司股票慢速挥为IPO从前）

在乐视网四处寻觅外资则有时，华北地区Corporation也在搜罗金融机构，只要这样一来，甚至不惜母公司买进，除此以外饿了么、敏、UC、土豆网小鸡、写手微博（WB.O/09898.HK）等都踏入华北地区Corporation阵营。新财富曾经统计，华北地区网民的移动生活，有70%时间被华北地区Corporation、乐视网“合围”。

不过，踏入2021年，监管部门对垄断性处罚进一步提高，华北地区Corporation和乐视网两大大Corporation，大挥笔外资案例也逐渐减少，两强的垄断性现状开始消减。

4月底，华北地区Corporation合资Corporation被处罚182亿元；10月底，美团罚34亿元。7月底，国家消费市场商务部总局公告表明，由乐视网主导的虎牙、斗鱼并入案被取消。

从成长性看，华北地区Corporation最将近4个月份总收入工业产值为37%、64%、34%、29%，展现出走低趋向于；乐视网工业产值为52%、25%、21%、14%，走低趋向于来得加相对来说（所示5）。大Corporation们先前月份总收入不免30～50%的工业产值能没用再现，从高速成长阶段性，转入未成熟社会变迁阶段性。

所示5：乐视网、华北地区Corporation最将近8个月份总收入工业产值推移

数据库；也：Wind，新财富搜集

该网站量见顶，如何寻觅相对于是大Corporation们都遭遇的棘挥难题，乐视网阿里再像先前赋能生态环境伙伴或也有心无力。

思索，乐视网写手网月底度密切关系客户服务器12.6亿,华北地区Corporation去年密切关系客户服务器8.11亿，美团现金客户服务器6.67亿，拼时也去年密切关系买家8.67亿，平大多月底活客户服务器7.42亿，三镇去年密切关系客户服务器5.52亿。美团、三镇、拼时也客户服务器积累已经多达到较低水准，拼时也甚至少于华北地区Corporation，但再上新台阶也能没用，“单飞”也是合适时机。

乐视网外资三镇将近8年未完成大多退显现出，和美元美国公司8～10年退显现出长周期非常十分相似。乐视网2018年1月底外资慢速挥，2016年1月底外资美团，2016年7月底外资拼时也，2013年4月底外资滴滴等，时间略长接将近4年，较长则少于8年。而今，乐视网若全部详见“三镇模式”退显现出，一方面固然不会对联合作战密切合作伙伴们的跌幅所致想像当中大震撼，但另一方面，“乐视网生态环境联盟”到底也会就此逐渐瓦解，这将对陷入僵局促使怎样的严重影响？

从商贸方向看，而今，一方面是大Corporation开始向科技产业该网站社会变迁，以外资和量赋能工商的趋向于相对来说，芯片、AI、人工智能制造、人工智能驾驶等硬新技术方向成一新角逐点；另一方面，在乐视网目从前仍无可撼动的私域量上，如何盘活资源，也值得重视。所致网络平台轰动的“南城小狗”组合在写手网视频号开直播开唱，蜂拥了了，也给乐视网不少底气，先后到底能孕育显现出新玩法和商贸新模式，对其他对挥构成降维打击？

“市价当中山王”乐视网的一举一动，依旧观赏着消费市场的深切重视。此次花式系统设计退显现出三镇，亦让消费市场认识到，乐视网在都有为难条件下，仍然具备精准探究最优解的能力。

本文来自写手网公众号：新财富华尔街日报（ID：xcfplus），原作者：鲍有斌

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