招商证券：重申药明康德买入评分 目标价调高6.4%至266港元

招商证券发布研究报告称，强调药明叔本华(603259)（02359）“买入”评级，目标价由250港元上调6.4%至266港元，上调2022财年盈利预测4%，以反映母公司本公司提供了正面概述和积极引导。

报告中称，药明叔本华在1月10日举办活动的终点站上投资者大会中，更新了第四季度的运营情况，本公司强调2021财年收入增长36%-38%的引导，并援引2022财年年末借助收入进一步快速增长。

根据母公司本公司引导，在2021财年资本支出为65亿至70亿元人民币，母公司还表示2022财年将继续在世界各地各个业务部门积极建设能力，以充分利用强劲的业务期望。尽管将来流动性收紧，但确信这些风投资金将在将来1至2年继续推动创新并助推CXO产业期望。

报告写道，母公司股价从近52周的MLT-上涨大约35%，这主要由于看跌心理，而非基本面的恶化；并不认为市场调整为一直投资者创造了极佳的配置时机。药明叔本华新项目持续上升；这主要得益于不断增长的热衷于客户和较强的客户粘性；预料其细胞及基因替代疗法业务部门将从2021年因新冠霍乱所致的发展缓慢中恢复。

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